专题：聚焦美股2026年第一季度财报

　　核心要点

　　礼来周四公布，一季度营收与利润全线超预期；受 Zepbound 与 Mounjaro 需求再度飙升拉动，公司将 2026 年全年营收展望上调 20 亿美元。

　　这家制药巨头目前预计，2026 年全年营收将达820 亿 —850 亿美元（此前指引为 800 亿 —830 亿美元）；调整后每股盈利预计35.50—37 美元（此前为 33.50—35 美元）。

　　尽管美国市场药价有所下调，但 Zepbound 与 Mounjaro 需求依然强劲，连续多个季度驱动礼来业绩高增。

　　财报发布后，该股早盘涨8.4%。

　　一季度核心数据（vs． 华尔街预期）

　　基于路孚特（LSEG）分析师调查：

　　重磅药物销售爆发

　　市场份额：礼来主导 GLP‑1 赛道

　　一季度，礼来在美国肥胖与糖尿病药物市场份额达 60.1%；诺和诺德（Novo Nordisk）为 39.4%。

　　全球营收高增

　　礼来 CEO 戴夫・里克斯（Dave Ricks）在专访中表示：“这已是我们连续第五、六个季度实现营收高增长，对我们这样规模的药企而言，极为罕见。”

　　他提到，2024 年底因供应紧张放缓海外上市节奏；目前在欧洲、中国、巴西等主要市场已进入第三、第四季度放量期，当地多为自费患者。

　　盈利与新药进展

　　里克斯表示，Foundayo 目前无电视广告，需求完全来自口碑与临床认可，势头强劲。

　　全年展望与挑战

　　礼来预计 2026 年将受益于：

　　同时公司提示定价压力：包括与特朗普政府达成的药价协议、Zepbound 自费价格下调等因素。

　　里克斯在 4 月底采访中预计：降价将进一步拉动美国处方量；全球 GLP‑1 用药患者将从 2025 年底约 2000 万，增至2026 年底 3000 万。