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　　来源：行家券业

　　因一份“迟到”引发的监管处罚，暴露出国元证券在分支机构管理方面的合规疏漏。这份违规类型“非典型”的罚单，成为青岛浙江局监管警示的典型。

　　未报领罚

　　久未更新的青岛证监局，近期公布了今年首份券商罚单，点名国元证券旗下青岛四流中路证券营业部（简称：四流中路营业部）。

　　据这份〔2026〕6号监管函显示，国元证券四流中路营业部未及时向监管报送内部惩戒信息。违反《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》（证监会令第195号）第四十八条第一款。

　　而这一条款的内容是： 证券基金经营机构应当按照要求及时向中国证监会相关派出机构报送董事、监事、高级管理人员和分支机构负责人的诚信记录、内部惩戒、激励约束机制执行情况、投资行为管理和廉洁从业制度执行情况等信息，及时向行业协会报送从业人员的前述信息。

　　为此，青岛证监局对四流中路营业部采取出具警示函措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　内情猜测

　　公开信息显示，国元证券在青岛辖区分支机构数量不少：设有1家分公司和四家营业部。其中，四流中路营业部成立于2008年2月，至今已有18年之久。在2023年和2024年，四流中路营业部参保人员均为12名。

　　一项人事变动，引起了行家的注意。2023年11月，四流中路营业部与同在青岛的源头路营业部总经理互换。四流中路营业部负责人从栾启涌变更为吕浩亮；源头路营业部负责人从从吕浩亮变更为栾启涌。而在2025年12月，四流中路营业部负责人又从吕浩亮变更为于玉龙。

　　也就是说，不到两年半时间里，四流中路营业部先后有三任负责人。那么，究竟是哪位分支机构负责人被“内部惩戒”，并且没有上报？具体犯了什么事？考虑到三任营业部负责人目前均在国元证券任职，未有相关处罚信息，或许这事并不算大。

　　合规漏洞

　　然而，国元证券为何没有及时上报呢？

　　结合常见情形推测，未及时上报大概率源于三类情况：一是内部惩戒执行后，合规岗遗漏报送流程，属于工作疏忽。二是营业部担心惩戒信息影响评级与展业，刻意拖延隐瞒。三是负责人频繁更替，前后交接不清，导致惩戒记录断档未报。

　　无论什么情况，都指向国元证券这家分支机构在合规留痕与监管报送机制形同虚设。

　　要知道，最近一年里，国元证券至少有6次监管处罚事件，其中四次来自投行业务，有两次为分支机构。除本次罚单外，2025年4月，安徽证监局点名国元证券从业人员操作他人证券账户，采取监管警示措施。

　　在监管全面穿透、从严问责的当下，这种“重业务、轻合规、重拓展、轻管控”的模式，不仅持续消耗公司信誉，更会不断触碰监管红线。国元证券，又是否能及时改正，杜绝同类违规情况呢？